توقعت شركة أسطول لتداول الأوراق المالية أن مشروع “توبان” سيدعم ربحية سهم أوراسكوم للتنمية بقيمة تتراوح بين 3.13 - 5.37 جنيه لكل سهم خلال الـ 5 سنوات المقبلة.
وقالت أسطول إن المبيعات المستهدفة منمشروع “توبان”تُقدر بـ 45 مليار جنيه، والتى سيتم تحصيلها على مدار خمس سنوات، مع توقعات بزيادة أو نقصان طفيف فى قيمة المبيعات.
وأضافت الشركة أن أوراسكوم للتنمية تحقق هوامش ربح تشغيلية عالية فى مشروعات الجونة، نظرًا لامتلاكها الأرض، وتوفر البنية التحتية مثل محطات الكهرباء والمياه، إذ تتراوح هوامش الربح التشغيلية بين %30 و%50.
وكانت شركة أوراسكوم للتنمية قد أعلنت عن إطلاق مشروعها العمرانى متعدد الأغراض “توبان” فى قلب مدينة الجونة، وذلك وفقًا لبيان صادر عن الشركة.
يُعد مشروع توبان الأضخم ضمن مشروعات الشركة العمرانية، ويُعتبر مدينة متكاملة تقع فى وسط مدينة الجونة، ويمتد على مساحة مليون متر مربع، ويضم المشروع فندقًا، مراسى، منطقة تجارية، مساحات خضراء وحدائق، ممشى على الواجهة البحرية، وأول مجمع سكنى فاخر لكبار السن فى الجونة.
يجمع المشروع لأول مرة بين العناصر السكنية، التجارية، والفندقية، مع توفير مجمع سكنى فاخر لكبار السن، وهو الأول من نوعه فى الجونة.
وقالت الشركة إنه سيتم تسليم المرحلة الأولى من المشروع خلال الربع الأول من عام 2027، والتى ستتضمن تاون هاوس وشقق.
وأضافت أسطول أن أوراسكوم للتنمية تمتلكمحفظة أراضٍ تزيد عن 50 مليون متر مربع، تم تطوير حوالى %50 منها أو هى قيد التطوير، مضيفة أن السهم يتداول بمضاعف ربحية 6.15 مرة، مقارنة بمتوسط مضاعف ربحية للقطاع الذى يبلغ 10 مرات بعد إزالة القيم المتطرفة، ويتداول السهم بمضاعفتحديد القيمة الفعلية لأداء الشركة قدره 3.42 مرة.
واستكملت أسطول أن سعر ارتفع السهم منذ بداية عام 2023 وحتى بداية 2024 بنسبة %62، كما ارتفع منذ بداية 2024 حتى الآن بنسبة %23، موضحة أن هناك فرصة لتحقيق مكاسب سعرية كبيرة خلال الأعوام القادمة بفضل المحفزات الإيجابية للشركة، بالإضافة إلى مشروع “توبان” الذى أطلقته الشركة، والذى من المتوقع أن يساهم بشكل كبير فى زيادة ربحية السهم خلال السنوات الخمس المقبلة.
وأوضحت أسطول أن قطاع العقارات حقق مبيعات بقيمة 15.7 مليار جنيه، مسجلًا زيادة قدرها حوالى %110 خلال النصف الأول من عام 2024 مقارنة بنفس الفترة من العام السابق.
وأرجعت أن هذه الزيادة تعود إلى ارتفاع متوسط أسعار المتر المربع فى الوجهات المختلفة، مضيفة أن القطاع واصل أداءه القوى رغم تأثيرات ارتفاع تكاليف البناء، إذ سجلت إيرادات مبيعات العقارات نموًا بنسبة %42.6 لتصل إلى 5.704 مليار جنيه خلال النصف الأول من 2024 مقارنة بـ 4.001 مليار جنيه فى نفس الفترة من عام 2023، ويعود ذلك إلى تسريع وتيرة عمليات البناء فى مشروعات الشركة.
وأشارت أسطول إلى أن منطقة الجونة ساهمت بنسبة %50 من المبيعات، بينما ساهم مشروعWest Oبنسبة %36، ومكادى هايتس بنسبة %14.
وفيما يتعلق بقطاع الضيافة، أوضحت “أسطول” أن ارتفاع أسعار الغرف والحفاظ على نسبة إشغال عالية ساعد القطاع على تحقيق نمو بنسبة %34 خلال النصف الأول من 2024 مقارنة بنفس الفترة من العام السابق، مؤكدة أن إيرادات الفنادق سجلت زيادة بنسبة %34، لتصل إلى 1.851 مليار جنيه فى 2024 مقارنة بـ 1.382 مليار جنيه فى 2023.
وأضافت أن قطاع الأراضى حقق إيرادات بقيمة 1.329 مليار جنيه خلال النصف الأول من 2024، مقارنة بعدم تحقيق أى إيرادات فى نفس الفترة من العام السابق، وأرجعت الشركة هذه الزيادة إلى بيع قطعة أرض فى الجونة بمساحة 145.266 متر مربع، وذلك تماشيًا مع استراتيجيتها لتطوير الأراضى غير المستغلة.
وأكدت أسطول أن قطاع إدارة المدن والإيرادات المتكررة واصل تأمين تدفقات مالية قوية للمجموعة، إذ سجل نموًا بنسبة %64، ليبلغ 1.328 مليار جنيه خلال النصف الأول من 2024 مقارنة بـ 808 ملايين جنيه فى نفس الفترة من العام السابق.
أوضحت أسطول أن الأداء التشغيلى لأوراسكوم شهد ارتفاعًا كبيرًا، إذ ارتفعت الإيرادات بمعدل نمو سنوى مركببنسبة %35 خلال السنوات الأربع الماضية، كما زادت بنسبة %65 خلال النصف الأول من عام 2024 مقارنة بنفس الفترة من العام السابق.
وأضافت الشركة أن هذه الزيادة جاءت نتيجة ارتفاع أسعار العقارات بفعل عدة عوامل، منها ارتفاع معدل التضخم إلى %26.5 خلال عام 2024 مقارنة بـ %7 فى عام 2019، وكذلك انخفاض قيمة الجنيه المصرى مقابل الدولار، إذ وصل سعر الدولار إلى 49 جنيهًا فى 2024 بعد أن كان 16 جنيهًا فى 2019.
وفيما يتعلق بقطاع الخدمات والفنادق، أوضحت أسطول أن إيرادات القطاع سجلت نموًا سنويًا مركبًا بنسبة %19 خلال السنوات الأربع الماضية، مع ارتفاع بنسبة %34 خلال النصف الأول من عام 2024 مقارنة بنفس الفترة من عام 2023.
وأكدت أن هذا النمو تحقق على الرغم من التحديات التى واجهها القطاع، بما فى ذلك تراجع الإيرادات بنسبة %67 فى عام 2020 و%43 فى عام 2021 مقارنة بعام 2019، وذلك نتيجة الإغلاق الكامل للفنادق بين 19 مارس و15 مايو 2020 بسبب انتشار فيروس كورونا، كما تم تشغيل الفنادق بطاقة استيعابية محدودة بنسبة %50 حسب قرارات الحكومة فى تلك الفترة.
وأشارت الشركة إلى أن قطاع الخدمات والفنادق بدأ فى التعافى تدريجيًا بعد قرار الحكومة المصرية بزيادة نسبة الإشغال فى الفنادق من %50 إلى %70 فى الربع الثالث من 2021، ثم إلى %100 فى الربع الرابع من العام نفسه، مما ساهم فى تحسن أداء القطاع السياحى فى مصر بشكل ملحوظ.
وأضافت أسطول أن قطاع التطوير العقارى شهد نموًا سنويًا مركبًا بنسبة %43 خلال السنوات الأربع الماضية، وارتفعت الإيرادات بنسبة %43 خلال النصف الأول من عام 2024 مقارنة بنفس الفترة من العام السابق 2023.
وأوضحت أن مبيعات العقارات فى الجونة شكلت النسبة الأكبر من إيرادات القطاع، لافتة إلى أن عقود المبيعات للوحدات فى الجونة تقيد بالدولار، وتتغير بناءً على سعر صرف الدولار مقابل الجنيه.
كما أوضحت أن قطاع مبيعات الأراضى سجل نموًا سنويًا مركبًا بنسبة %98 على مدار السنوات الأربع الماضية، إذ حقق إيرادات بقيمة 1.329 مليار جنيه خلال النصف الأول من عام 2024، مقارنة بعدم تحقيق أى إيرادات فى نفس الفترة من عام 2023، وأرجعت أسطول هذا الارتفاع إلى بيع قطعة أرض فى الجونة بمساحة 145.266 متر مربع بقيمة 1.54 مليار جنيه خلال النصف الأول من عام 2024.
وفيما يتعلق بقطاع إدارة المدن والإيرادات الأخرى، قالت أسطول أن إيرادات إدارة المدن سجلت نموًا سنويًا مركبًا بنسبة %33 خلال السنوات الأربع الماضية، وارتفعت بنسبة %76 خلال النصف الأول من عام 2024 مقارنة بنفس الفترة من عام 2023، كما أضافت الشركة أن الإيرادات الأخرى سجلت نموًا سنويًا مركبًا بنسبة %22 خلال نفس الفترة.
وفيما يخص تكاليف المبيعات، أوضحت أسطول أن التكاليف ارتفعت بمعدل نمو سنوى مركب بنسبة %32 خلال السنوات الأربع الماضية، وزادت بنسبة %51 خلال النصف الأول من عام 2024 مقارنة بنفس الفترة من عام 2023، وذلك نتيجة ارتفاع تكاليف العمالة وأسعار مواد البناء مثل الحديد والإسمنت ومع ذلك، حافظت الشركة على هامش مجمل الربح عند نسبة %36 خلال النصف الأول من عام 2024، بعد أن ارتفع من %24 فى عام 2020 إلى %36 فى عام 2023.
أما المصروفات العمومية والإدارية، فقد أشارت أسطول إلى أنها سجلت زيادة بمعدل نمو سنوى مركب بنسبة %23 خلال السنوات الأربع الماضية، وارتفعت بنسبة %68 خلال النصف الأول من عام 2024 مقارنة بنفس الفترة من عام 2023، وأرجعت هذا الارتفاع إلى زيادة النشاط التشغيلى وارتفاع معدل التضخم وتأثيره على الأسعار.
وفيما يتعلق بالإيرادات الاستثمارية، أوضحت أسطولأن أوراسكوم للتنميةحققت نموًا سنويًا مركبًا بنسبة %36 خلال السنوات الأربع الماضية، وارتفعت بنسبة %115 خلال النصف الأول من عام 2024 مقارنة بنفس الفترة من عام 2023، مؤكدة أن هذه الزيادة جاءت نتيجة ارتفاع الفوائد على أرصدة العملاء وزيادة إيرادات الفوائد من الودائع نتيجة لارتفاع سعر الفائدة خلال الفترة.